Это директория (или директории), в которых Smarty будет искать необходимые ему плагины. По умолчанию это поддиректория "plugins" директории SMARTY_DIR. Если вы укажете относительный путь, Smarty будет в первую очередь искать относительно SMARTY_DIR, затем оносительно текущей рабочей директории (cwd, current working directory), а затем относительно каждой директории в PHP-директиве include_path. Если $plugins_dir является массивом директорий, Smarty будет искать ваш плагин в каждой директории плагинов в том порядке, в котором они указаны.